Este artículo es una colaboración de mi compañero Diego, conocido en twitter como @DonFritata. Le considero un auténtico experto en planes de pensiones, en su canal de YouTube MatchedBook encontrarás todo lo que necesitas saber de este tema.
En este artículo encontrarás una explicación muy didáctica para comprender cómo funcionan los planes de pensiones y su comparación con los fondos de inversión.
Además, al final del post Diego nos comparte una herramienta muy útil, una calculadora de rentabilidad fiscal relativa. Sin más, ¡Vamos allá!
Érase una vez… tu sueldo
Érase una vez… tu sueldo.
Sueldo que quieres invertir para obtener una rentabilidad.
Pero no nos adelantemos.
Ese era tu sueldo bruto.
Y para llegar al neto antes debes pagar el impuesto del trabajo en función de tu tipo marginal.
Aunque quizá podrías posponer el pago de ese impuesto invirtiendo a través de un plan de pensiones.
Y ahora sí.
Lo inviertes y obtienes una rentabilidad.
Pero ahora…
Cuando quieras disponer de tu capital, te tocará de nuevo pagar impuestos.
Ya sea el impuesto del ahorro en el caso del fondo de inversión.
O el impuesto del trabajo en el caso del plan de pensiones.
¿Ves las 2 diferencias?
- Reducción de tipo marginal
- Impuesto del ahorro evitado
Esto es la rentabilidad fiscal relativa del plan de pensiones: Dividir los cuadros verdes entre los cuadros amarillos.
Aquí tienes un ejemplo numérico con los siguientes supuestos:
- Tipo marginal en aportación: 30%
- Rentabilidad acumulada: 200%
- Tipo marginal en rescate: 20%
= Rentabilidad fiscal relativa: 32%
Es decir, ganas un 32% más con el plan de pensiones debido al efecto fiscal.
¿Y por qué ocurre esto?
Veamos un diagrama temporal.
Primero trabajas (produces).
Luego ahorras e inviertes (inviertes).
Y al final gastas (consumes).
Si haces esta operación a través del fondo de inversión, antes de la aportación pagas el impuesto del trabajo y en el rescate pagas el impuesto del ahorro.
En cambio, si haces esta operación a través del plan de pensiones, en la aportación no pagas nada y en el rescate pagas el impuesto del trabajo.
Es decir, con el plan de pensiones (1) pospones el impuesto del trabajo y (2) evitas el impuesto del ahorro.
Por tanto, ganarás relativamente más cuanto (1) más reduzcas tu tipo marginal y (2) mayor sea la rentabilidad acumulada del subyacente.
Este artículo es un resumen de este video:
Calculadora de rentabilidad fiscal relativa
A través de este enlace podrás acceder a la calculadora de rentabilidad fiscal relativa que Diego ha preparado para todos nosotros.
Podrás comparar la rentabilidad de plan de pensiones frente a un fondo de inversión, algo muy útil ya que no es trivial saber qué es mejor, y acertar con el vehículo de inversión correcto puede suponer miles de euros a largo plazo.
En este simulador tendremos que rellenar la siguiente información:
- Tipo marginal de la aportación
- Tipo marginal del rescate
- Tipo de ahorro del rescate
- Rentabilidad anual (nominal)
- Número de años
Como resultados, tendremos el tipo marginal equivalente y la rentabilidad fiscal relativa.
Los planes de pensiones son un vehículo más complejo que los fondos de inversión, conviene dedicar tiempo a estudiarlos y entenderlos. Gracias a fantásticas aportaciones como las de Diego, esta tarea nos será mucho más sencilla.
Si te interesa el tema, échale un ojo a estos dos recursos sobre planes de pensiones:
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Hola Jesús! Feliz año!!
Muchas gracias por toda la información que compartes. Tengo una duda respecto a los planes de pensiones y los fondos indexados. Crees que tiene sentido tener ambos? Yo tengo una cartera indexada y creo que tener además un PP quizá no sea la mejor idea. Estaría doblando los esfuerzos, no? Puede ser que sea bueno tener los dos por alguna ventaja fiscal que desconozco?
Mil gracias!!!
¡Buenas Marina, Feliz año!
Sí tiene sentido. Los planes de pensiones tienen una tributación diferente a la de los fondos, en la cual si el tramo de IRPF cuando aportas es mayor que el de rescate, es interesante aportar a los planes de pensiones. Si te conviene esta tributación, te conviene tener ambos productos. Lo malo es que los planes de pensiones están muy limitados (1.500€ al año), si quieres invertir más o quieres tener el dinero más líquido, los fondos de inversión lo complementan estupendamente.
En resumen: Si la fiscalidad de los PP te es favorable, merece la pena tener ambos. Aunque como van bajando las aportaciones, cada vez interesa menos.
Un saludo 🙂